O mercado de derivativos brasileiro das opções de ações à luz do capital fictício

Resumo

O artigo examina o mercado de derivativos, com foco especial nas opções
de ações, sob a perspectiva marxista. Na primeira seção, discute-se o conceito
de capital a juros e sua forma desenvolvida, o capital fictício, que se
valoriza autonomamente sem registrar nenhum vínculo com o processo
produtivo. A segunda seção apresenta os derivativos como ativos cujo
preço deriva de outros ativos, utilizados para proteção de preços, arbitragem
e especulação, destacando especialmente a especulação. A terceira
seção explora o mercado brasileiro de opções de ações, considerando-as
uma das formas mais extremas de capital fictício, e compara a evolução
de sua valorização com o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB),
destacando seu “descolamento”. O estudo conclui com uma análise das
negociações de opções de ações no mercado de derivativos brasileiro à
luz das teorias de Marx sobre capital a juros e capital fictício.